资本风云｜市值累计蒸发2400亿元，中公教育实控人增持仍未兑现

在资本市场持续回暖的情况下，作为国内考公龙头企业，【下载黑猫投诉客户端】上，有关中公教育退费投诉累计高达5.88万条。

2024年2月，中公教育湖南公司校办领导称有4000万退费缺口，该消息一度冲上微博热搜。7月，中公教育董事长李永新公开承认因自身决策与外部环境因素，如行业政策调整及疫情等，导致退费问题出现。

李永新表示，希望学员给“给中公教育点时间，欠学生每一分钱，我们一定会还完”。不过学员们并不买账，此前便有多家媒体爆出部分学员退费两年都没有完成，甚至还被媒体爆出以“床单抵债”。

为了还债，中公教育及其创始人想方设法筹集资金。2022年11月和12月，中公教育创始人李永新母亲即公司实控人鲁忠芳女士向中公教育子公司提供了两笔10亿元的无息、无担保借款，共计20亿元，使用期限自借款协议生效之日起一年。

此外，中公教育还多次向金融机构借款。2023年9月，中公教育向湖南财信信托签订了《信托贷款合同》，向其借款不超过18亿元，用于补充公司流动资金，尽快解决存量退费问题。据悉，该笔借款利息高达9.5%，同期央行公布的LPR利息为3.45%。

虽然该笔资金一定程度上解决了中公教育退费的问题，但中公教育还有多少“高退费”协议班费用要退外界不得而知。对此，「界面新闻·创业最前线」向中公教育发邮件咨询，截至发稿日并未获得回复。

即便获得实控人及湖南财信信托的借款，中公教育资金也不宽裕。截至2024年9月30日，中公教育在手货币资金仅剩2.18亿元，同期公司一年内到期非流动负债便高达4.78亿元。此外，公司还有超13亿元短期借款及长期借款。据此来看，中公教育短期资金缺口较大。

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实控人累计减持套现超百亿元，承诺增持近四个月仍未行动

在业绩下滑、退费风波等不利因素影响下，中公教育在资本市场表现也较为萎靡。

2024年7月份，中公教育股价一度跌至1.34元/股，距离股价最高点43.58元/股下跌超95%以上。此后，随着资本市场整体回暖，中公教育股价才有所复苏。

截至2024年11月19日，中公教育股价报收3.17元/股，股价较巅峰期蒸发超92%，市值跌去了2400亿元。

然而在公司股价持续下跌的过程中，实控人鲁忠芳、李永新母子累计套现金额却超过100亿元。

借壳上市初期鲁忠芳、李永新母子及其一致行动人北京中公未来信息咨询中心（有限合伙）持有中公教育37.62亿股，占公司总股权比例在61.01%。

2022年11月份，鲁忠芳、李永新母子开始减持中公教育股份。Wind数据显示，仅2022年11月，鲁忠芳在二级市场减持金额便超过5亿元。此后，其又在二级市场多次减持中公教育股份。

除在二级市场减持外，鲁忠芳、李永新母子还曾多次通过协议转让的方式减持公司股份，累计套现资金多达79.06亿元。

截至2024年9月30日，鲁忠芳、李永新母子及其一致行动人持有中公教育股份总数下降至11.09亿股，较重组上市初期的37.62亿股累计减持超26.53亿股，累计套现资金超百亿元。

除减持外，李永新及其一致行动人还通过股权质押套现，截至2024年11月12日，其累计质押股份多达6.85亿股，占其所持股权比例超61%。

除此之外，中公教育总经理王振东也通过协议转让、大宗交易等方式累计减持中公教育5亿股，累计套现资金超20亿元。

在各大股东不断减持影响下，加之中公教育业绩持续下滑，公司股价最低跌至1.34元/股，一度面临面值退市的风险。

图 / 摄图网，基于VRF协议

在此背景下，2024年7月17日，公司实际控制人李永新计划在未来6个月之内增持公司股份2亿-4亿元。在该消息刺激下，中公教育股价回暖。截至目前，中公教育股价较最低点涨超130%。

截至11月19日，较实控人李永新发布增持计划已经过去四个月的时间，中公教育仍未发布李永新首次增持的消息。

按照此前众多上市企业的表现来看，绝大多数上市企业在实控人首次增持均会公告。目前，中公教育未披露李永新增持进程，意味着其很有可能仍未增持。对此，「界面新闻·创业最前线」通过邮件方式向中公教育咨询实控人增持进程，截至发稿日未获得回复。

在未来两个月内，李永新必须完成增持计划，否则很有可能收到监管层的问询甚至处罚。

对于中公教育而言，前期为了扩大经营规模，推出了“高退费”协议班。在该经营策略推动下，公司市值一度突破2500亿元。随着考公通过率下降，该策略让公司陷入险境，直到现在仍受困于退款风波。

目前，国家对于职业教育支持力度正在加大，中公教育能否把握住这轮政策红利，让自身重回增长，「界面新闻·创业最前线」将持续保持关注。

*注：文中题图来自：界面新闻图库。

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